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熊启跃指出，从整体来看目前地方银行同业存单发行也会收缩，尤其是包商银行事件后，市场的风险溢价提高，以后同业存单成本会受银行自身信用评级影响更大。与此同时，昆山农商行贷款规模快速增长。截至2018年12月末，该资产规模达1016.82亿元，较期初增长10.71%；发放贷款和垫款净额为449.07亿元，较期初增长21.93%。

更长远的眼光与更宏大的使命在我看来，本次论坛中最具特色且引人入胜的话题，当属信璞投资公司CEO归江先生的演讲了。因为他用一系列眼花缭乱的数据，讲了一个从大类资产投资收益率差异到如何让贫困人口翻身得解放的路径。他首先提出了一个新颖观念，从长期看，就是换手率决定投资回报率。如过去几年，中国的散户年换手率大约在10倍左右，如此频繁地换手，一定是低卖高买的结果，因此，投资回报率就会很低，或者亏损。

中国用户愿意为音乐社交买单招股书将腾讯音乐的业务分为在线音乐服务和以音乐为核心的社交娱乐服务。在线音乐服务主要包括QQ音乐、酷狗音乐和酷我音乐三大平台。而音乐社交娱乐服务则包括在线K歌（全民K歌）和音乐直播（酷狗直播和酷我聚星）。其实，在2016年下半年，中国音乐集团和QQ音乐合并后的腾讯音乐就已经实现盈利。当时，在线音乐和社交娱乐的营收比例接近五五开。然而，在2017年及2018上半年，在线音乐服务营收已被压缩至30%以下，而社交娱乐的营收贡献则分别达到71.3%和70.4%。腾讯音乐在招股书中解释，“与较发达的市场相比，中国用户的音乐支付意愿相对较低，在线音乐服务的付费用户群从2017年第二季度的约1660万增长到2018年第二季度的2330万，付费用户占比3.6%，与网络游戏、视频服务和全球在线音乐服务相比，依然偏低。其次，与在线音乐服务用户通常每月仅为订阅包支付一次相比，社交娱乐服务为用户交互提供了更多机会，因此更多的付费消费场景允许用户无限制地支付（例如，通过购买和发送虚拟礼物）。社交娱乐服务的付费用户占比达到4.2%。”

此番背景下，你就能明白，如果继续加征额外的关税，对于苹果在中国市场的表现会有多大影响。但好消息是，免于加征关税，iPhone至少能够维持住现有价格，而其他已经被加税波及到的产品线，也有希望迎来一波小范围的降价。对于苹果来说，这样刺眼的数据，也表示完全不能接受。似乎所有人都相信，明年的5GiPhone会让iPhone重现当年iPhone6升级大大屏后，所实现的辉煌销量。

9M96采用冷发射，图为20380型轻型护卫舰发射导弹瞬间9M96导弹不达标直接影响了22350型护卫舰的交付，S-350也疑似受到了影响。如今，随着22350的交付，也许9M96导弹距离正式成军也将更进一步。对于我国而言，从公开的信息来看，第四代防空导弹的一些关键技术其实都已经解决，如果末段主动制导技术红旗-9已经在用，侧推“小火箭”技术也已经不是问题，第四代防空导弹的出现应该只是时间问题。（作者署名：北国防务）

记者了解到，目前辽宁地区衍生品市场功能发挥尚受到一些制约。一是期货公司总部及分支机构数量有限，能够直接提供衍生品市场管理服务的机构数量较少；二是近五年，辽宁地区单位客户在大商所市场的参与度有所下降，企业利用期货的积极性不高；三是“保险+期货”试点在辽宁地区的数量增长较慢。